MoneyDJ新聞 2026-04-07 09:03:58 黃智勤 發佈

摩根大通執行長戴蒙(Jamie Dimon)示警，私募信貸市場損失可能超乎預期，但認為整體不致於構成系統性風險。

綜合外媒報導，戴蒙6日在股東信中指出，私募信貸市場對負債偏高企業的貸款損失可能高於預期，因整體信貸標準幾乎全面出現一定程度的惡化；機構在評估借款人時採用現過於樂觀的假設，且常採用允許借款人延後還款的「實物支付利息」(PIK)結構。

戴蒙2025年在華爾街部分地區銀行爆發不良貸款風波時即曾表示，「看到一隻蟑螂，代表可能還有更多隻」。

不過，戴蒙也指出，目前槓桿私人信貸市場總額約達1.8兆美元、投資級債券總額約達13兆美元，房屋抵押貸款證券和貸款總額約為13兆美元；整體而言，私人信貸市場應不會構性統性風險。

過去十年來，由於監管環境轉嚴，導致金融機構的非銀行貸款快速成長，科技軟體業尤其因高投報率吸引私募基金青睞。

然而，私募信貸市場近期爆發贖回潮，因各界擔憂生成式AI將衝擊軟體產業護城河，影響擊向軟體商提供私募信貸的資產管理業者。資管巨頭阿波羅、Blue Owl、Cliffwater等知名機構均因應超額贖回而實施限制措施。

戴蒙長期執掌全球市值最大銀行，其看法也受到投資人關注。他也在股東信中示警地緣政治衝突、持續通膨和人工智慧帶來的風險。他也指出，美伊戰爭將導致油價和大宗商品價格出現持續且顯著的衝擊。

戴蒙也批評，2008年金融危機以來實施的銀行監管措施導致規章制度過於繁瑣、效率低落且碎片化，變相削弱金融體系。

(圖片來源：shutterstock)

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